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채권 기초: 주식의 영원한 파트너

글 · 운영자 | 최종 검토 2026. 6.

채권은 돈을 빌려주고 이자를 받는 증서입니다. 금리와 채권 가격이 반대로 움직이는 원리, 그리고 포트폴리오에서 채권의 역할을 다룹니다.

자산배분 이야기에는 반드시 채권이 등장합니다. ‘주식 60 : 채권 40’ 같은 공식도 유명하죠. 그런데 정작 채권이 무엇인지, 왜 금리가 오르면 채권 가격이 떨어진다는 건지 정확히 아는 초보자는 드뭅니다.

채권 = 이자 붙은 차용증

채권은 정부나 기업이 돈을 빌리면서 써 주는 차용증입니다. ‘10년 뒤 원금을 돌려주고, 그동안 매년 3% 이자를 주겠다’는 약속이 적혀 있죠. 주식과 달리 회사가 성장해도 내 몫이 커지지 않지만, 회사가 망하지 않는 한 정해진 이자와 원금을 받습니다. 그래서 주식보다 기대수익은 낮고 안정성은 높습니다.

금리가 오르면 채권 가격은 왜 떨어질까

내가 연 3% 이자를 주는 채권을 들고 있는데, 시장 금리가 올라 새 채권이 연 5%를 준다고 해 봅시다. 이제 아무도 내 3%짜리 채권을 제값에 사주지 않습니다. 팔려면 가격을 깎아야 하죠. 이것이 ‘금리 상승 = 기존 채권 가격 하락’의 원리입니다. 반대로 금리가 내리면 내 채권의 상대적 매력이 올라가 가격이 오릅니다.

포트폴리오에서 채권의 역할

• 완충재 — 주식 폭락기에 상대적으로 덜 빠지거나 오르는 경우가 많아 전체 낙폭을 줄여줍니다.
• 현금흐름 — 정기적인 이자가 들어와 심리적 안정감을 줍니다.
• 리밸런싱 재료 — 주식이 폭락했을 때 채권을 팔아 주식을 싸게 사는 실탄이 됩니다.

개인 투자자는 어떻게 담나

개별 채권을 직접 사는 것보다, 국고채·회사채를 묶은 채권 ETF로 접근하는 것이 소액 투자자에게는 간편합니다. 만기가 짧은 단기채 ETF는 변동이 작고, 장기채 ETF는 금리 변화에 민감해 변동이 큽니다.