PER·PBR: 주가가 비싼지 싼지 가늠하기
PER과 PBR은 주가가 기업 가치에 비해 비싼지 싼지를 가늠하는 가장 기본적인 지표입니다.
주가의 숫자 자체(예: 1만 원 vs 10만 원)는 비싼지 싼지를 말해 주지 않습니다. 기업의 이익이나 자산에 견줘 봐야 합니다. 이때 쓰는 대표적인 잣대가 PER과 PBR입니다.
PER (주가수익비율)
PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS). 회사가 버는 이익에 비해 주가가 몇 배인지를 나타냅니다. PER 10배는 '지금 이익이 유지되면 10년이면 투자금을 회수한다'는 의미로 볼 수 있습니다. 같은 업종 안에서 PER이 낮으면 상대적으로 저평가, 높으면 고평가로 해석하는 경우가 많습니다.
PBR (주가순자산비율)
PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS). 회사가 가진 순자산에 비해 주가가 몇 배인지를 봅니다. PBR 1배는 주가가 장부상 순자산과 같다는 뜻이고, 1배 미만이면 '청산 가치보다 싸게 거래된다'고 보기도 합니다.
지표의 한계
PER·PBR은 어디까지나 출발점입니다. 성장성이 높은 기업은 PER이 높아도 정당화될 수 있고, 사양 산업은 PBR이 낮아도 더 떨어질 수 있습니다(가치 함정). 업종 특성과 미래 전망을 함께 봐야 하며, 한 가지 지표만으로 매매를 결정해서는 안 됩니다.