변동성(Volatility)이란? 위험과 기회의 두 얼굴

변동성은 일정 기간 동안 주가가 얼마나 크게 오르내리는지를 나타내는 지표로, 보통 표준편차로 측정합니다. 변동성이 높은 종목은 하루에도 ±10%씩 움직이지만, 낮은 종목은 ±1% 안에서 움직이기도 합니다.

변동성의 함정: 변동성 끌림(volatility drag)

변동성이 크면 같은 평균 수익률이라도 실제 누적 수익은 낮아집니다. 예를 들어 +50% 후 -50%면 평균은 0%처럼 보이지만 실제로는 -25%가 됩니다(100→150→75). 변동성이 큰 잡주가 장기적으로 0에 수렴하기 쉬운 이유입니다.

교훈

높은 변동성은 '대박'의 가능성과 '쪽박'의 위험을 동시에 키웁니다. 변동성이 큰 종목에 전 재산을 거는 것은 도박에 가깝습니다.